Winzer des Monats - Inflation, Ölpreis und KI-Boom: Was Anleger:innen jetzt wissen sollten

00:00:00: Inflation, Ölpreis, Irankrieg und KI – vier Themen die derzeit die Börsen bewegen.

00:00:05: Doch wie hängen sie zusammen?

00:00:06: Und was bedeuten Sie für Anlegerinnen?

00:00:08: Genau diesen Fragen gehen wir heute auf den Grund!

00:00:13: Die Inhalte dieses Podcasts sind persönliche Einschätzungen der Sprecherinnen und Sprechern und können sich jederzeit ändern.

00:00:20: Bitte beachten Sie dass Investitionen in Finanzprodukte neben Chancen auch mit riesigen Verbunden sind.

00:00:26: Und damit herzlich willkommen zur zweiten Folge von Geld, Fonds, Börse und Co.

00:00:31: Wir haben wieder einige spannende Themen aus der Welt der Börsen- und Finanzen mitgebracht die wir auch heute in unserem Format Winzer des Monats mit unserem Chef Volkswirten bei der erste Asset Management Gerhard Winzer besprechen werden.

00:00:44: Vielen Dank fürs Kommen Gerhard!

00:00:46: Sehr gerne.

00:00:47: schön dass ich wieder dabei sein kann.

00:00:49: Ja befreund es natürlich immer wenn du uns ein paar Einblicke und deine Expertise mit gibst Gerhard, in unserer letzten Folge haben wir ja über die US-Notenbank und ihre Rolle gesprochen.

00:00:59: Heute haben wir unter anderem ein Thema mitgebracht das sowohl an den Börsen als auch bei den Notenbanken einerseits für Erleichterung aber auch ab und zu für Nervosität sorgen kann nämlich die Inflation.

00:01:13: Warum ist denn die Ininflation eigentlich so eine zentrale Kennzahl an den Finanzmärkten?

00:01:19: Etwas verkürzt gesagt wenn die inflation hoch ist dann ist das Umfeld eher günstig für Aktien.

00:01:27: Wenn die Inflation niedrig ist, ist das Umwelt eher günster für Anleihen.

00:01:34: Etwas ausführlicher gibt es im Prinzip zwei wichtige Kennzahlen für den Finanzmarkt.

00:01:43: Erstens das Wirtschaftswachstum, zweitens die Ininflation.

00:01:47: Wenn beides hoch ist – also da stellt eine boomende Wirtschaft dar Wirtschaftswachstum hoch, Inflation hoch.

00:01:55: Dann werden vor allem Aktien bevorzugt.

00:01:59: Wenn allerdings nur die Inflacion hoch ist und das Wirtschaftswagstum niedrig wird, dann sollten eher kurzlaufende konservative Veranlagungen bevorzugт werden wie etwa Geldmarktfonds.

00:02:15: Wenn die Ininflation niedrig ist und dass Wirtschaftswachsen niedrig sind, dann stechen vor allem Anleihen hervor.

00:02:23: Wenn viertens das Wirtschaftswachstum hoch ist, weil wir einen Anstieg der Produktivität sehen die Inflation aber gleichzeitig niedrig dann stechen wiederum bestimmte Segmenten im Aktienbereich hervor.

00:02:38: also die Ininflation ist und bleibt eine sehr wichtige Bestimmungsgröße dafür.

00:02:44: um einzuordnen Ist das Umfeld für Aktien jetzt günstig oder eher ungünstig?

00:02:50: An der Börse sagt man ja oft, dort wird die Zukunft gehandelt also wie sich die Wirtschaft und unter anderem auch die Inflation entwickelt.

00:02:58: Also welche Rolle spielen da auch die Prognosen?

00:03:00: Und inwiefern kann man sich überhaupt auf diese Verlassen, auf diese Inflationsprognosen.

00:03:05: Wichtig ist niemals auf Punktprognose verlassen als auf einzelne Werte.

00:03:11: Wichtig ist mal sollte ein bestimmtes Umfeld beschreiben.

00:03:19: Über zwei Prozent liegen in den kommenden Jahren oder wird die Inflation eher unter zwei Prozent in den nächsten Jahren liegen?

00:03:26: Wenn man da richtig liegt, dann hat man schon sehr viel für die Veranlagung.

00:03:32: Wenn wir jetzt auf die Ininflationen in den letzten Monaten sehen – das stand ja vor allem ein Thema ganz zentral im Mittelpunkt nämlich der Iran-Konflikt und natürlich auch die möglichen Auswirkungen auf die Ölversorgung durch die Straße von HMU, ich glaube mittlerweile weiß jeder Was das ist und wo es liegt, hat sich damit jetzt dieses Inflationsrisiko deutlich reduziert?

00:03:56: Oder sind wir was das anbelangt doch noch nicht über den Berg.

00:04:00: Wir sind über dem Berg!

00:04:01: Die Inflationeraten fallen.

00:04:04: wenn das jetzt zu gut klingt um wahrzusehen dann ist es dass auch die Bognosen lauten erst für bis zum Jahr.

00:04:18: Die Inflation wird langsam sinken in Richtung zwei Prozent, denn so gut wie in jedem Szenario wird das Überwälzungen geben von den vorher angestiegenden Energiepreisen auf andere Inflationsunterkomponenten.

00:04:34: Also sozusagen weil die Transportkosten angestiegen sind werden jetzt auch die Semmelpreise höher.

00:04:41: also die inflation wirkt dann in alle möglichen Bereiche hinein.

00:04:46: und gerade für Anlegerinnen und Anlegenden merkten, ist das ja auch ein zentrales Thema.

00:04:51: Ein anderes zentrales Thema neben der Inflation, neben dem Iran Krieg, dass in den Märkten eigentlich rauf- und runter diskutiert wird Der Boom rund um künstliche Intelligenz, also ich glaube man kommt nicht mehr wirklich daran vorbei.

00:05:06: Viele denken da ja vor allem an die steigenden Aktienkurse in den letzten Monaten.

00:05:11: Es ist ja aber auch so dass diese ganzen Auswirkungen von KI, diese Investitionen durchaus sich auf die Inflation und die Wirtschaft auswirken können.

00:05:22: Wie ist da genau der Zusammenhang dem man vielleicht bis jetzt noch nicht so am Schirm gehabt hat?

00:05:28: Du hast gerade die zwei zentralen Themen angesprochen, und die wichtig für die Finanzmärkte sind.

00:05:33: Das erste ist Geopolitik.

00:05:36: Die hat im ersten halben Jahr zum Jahr zwanzig für höhere Inflation gesorgt.

00:05:41: Daneben gibt es auch den Pomenbereich Informationstechnologie und künstliche Intelligenz Und auf die kurze Sicht mittlere Sicht wirkt das auch inflationär.

00:05:51: Man sieht ja nicht nur die Aktienkurse steigen in manchen Bereichen signifikant an, Unternehmensgewinner steigen deutlich an.

00:06:00: Generell gibt es einen Boom bei den Investitionen, bei der Fertigung, bei den Exporten und das unterstützt das Wirtschaftswachstum.

00:06:12: Gleichzeitig entstehen auch Engpässe.

00:06:14: dadurch ganz prominent ist ein Engpass behalb Leitern.

00:06:19: die Nachfrage nach Halbleitern ist dramatisch angestiegen Und hier kommt ein grundlegendes Gesetz in der Wirtschaft zum Tragen, wenn die Nachfrage stark ansteigt und das Angebot nicht nachkommt steigt der Preis an.

00:06:36: Weil jetzt die Preise für Halbleiter Volgo Chips deutlich angestiegen sind hat bereits ein sehr prominenter Anbieter von Smartphones angekündigte Preise anzuheben.

00:06:51: Das heißt, dieser Investitionsbohm im Bereich Informationstechnologie, künstliche Intelligenz wirkt, Inflationsunterstützen.

00:07:01: Viele meinen ja, die KI wird alles verändern.

00:07:04: Merkt man das jetzt auch wirklich schon?

00:07:07: Der Produktivität in der Wirtschaft?

00:07:10: oder ist das etwas was in der Zukunft liegen könnte?

00:07:13: Dieser Bohm bei Investitionen Fertigung, Export und höhere Inflation – das ist alles kurzfristig!

00:07:20: Auf die lange Sicht verspricht der Einsatz der künstlichen Intelligenz einen Anstieg der Produktivität.

00:07:28: Das heißt, es ist ein Versprechen das die Beschäftigten mehr Output produzieren können.

00:07:35: Wenn die Löhne jetzt nicht so ansteigen wie die Produktivitet und danach schaut's tatsächlich aus könnte das dazu führen dass wegen der Künstliche Intelligenze die Inflation wieder sinken wird.

00:07:49: Aber das gilt erst für die lange Sicht.

00:07:52: Also spannend und wir werden auf jeden Fall sehen, wie es dann in Wirklichkeit weitergeht.

00:07:57: hier jetzt vielleicht noch die letzte Frage und vielleicht auch die interessanteste für Privatanlegerinnen und Anleger wenn wir das jetzt alles zusammennehmen Inflation Geopolitische Risiken der Ölpreis-Kaibum viele Themen.

00:08:12: da ist man vielleicht als Anlegger oder Anlegerin auch schnell verunsichert.

00:08:17: Wie sind jetzt dieses aktuelle Umfeld wirklich einzuordnen?

00:08:20: Heißt das eher bei so vielen Themen vorsichtiger werden, oder sind die Rahmenbedingungen ohnehin weiterhin positiv?

00:08:29: Aus meiner Sicht – das heißt aus rein volkswirtschaftlicher Sicht haben sich die Rahmen-Bedingungen sogar noch verbessert!

00:08:37: Bereits in der ersten Frage habe ich gemeint dass es vor allem auf zwei volks Wirtschaftliche Kennzahlen ankommt.

00:08:44: Erstens ist das Wirtschaftswachstum hoch oder tief.

00:08:47: Zweitens ist die Inflation hoch und tief.

00:08:51: Natürlich gibt es auch andere Störgeräusche, andere Kennzahlen – so kann es tatsächlich zu Korrekturen kommen, zu Überbewertungen, zu Ängsten, zu geopolitischen Störungen.

00:09:03: aber im Prinzip kommt dies auf diese beiden Variablen an.

00:09:07: Wenn man diese beiden Variablen Wirtschaftswachstum und Inflation genauer betrachtet, dann ergibt sich ein günstiges Bild.

00:09:14: Denn durch das Versprechen dass die Straße von Hormuz dauerhaft geöffnet wird ist ein wichtiges Wachstumsrisiko weggefallen.

00:09:24: Gleichzeitig hat sich der Investitionsboom im Bereich Informationstechnologie sogar noch verstärkt.

00:09:34: klassischen Indikatoren für das Wirtschaftswachstum zeigen, für das zweite Halbjahr auch moderat aber doch nach oben.

00:09:41: Das heißt auf globaler Sicht Wirtschaftswachtstum am langfristigen Trend.

00:09:47: Das würde so einen Wert von zwei Komma fünf Prozent ergeben während gleichzeitig die Inflation über dem langfristigem Wert von Zwei Prozent liegen wird.

00:10:00: dass beschreiben Ökonomien gemeinhin mit inflationäres Wachstum.

00:10:05: Die Risiken haben auch abgenommen und dieses Umfeld ist das rein volkswirtschaftliche Sicht eigentlich positiv für

00:10:14: Aktien.".

00:10:15: Also es zeigt sich wieder mal deutlich, einzelne Schlagzeilen, egal ob zu geopolitischen Konflikten oder zum KI-Boom die bewegen, die merken.

00:10:24: zwar kurzfristig aber für Anlegerinnen ist immer entscheidend das große Bild vor allem im Blick zu haben und das spricht ja... derzeit weiterhin für solides wirtschaftliches Umfeld, auch wenn man natürlich immer – das gilt sowieso zu beachten – die Risiken im Auge behalten sollte bei jeglichen Investitionen in Wertpapieren.

00:10:44: Vielen Dank für deine Einschätzungen Gerhardt!

00:10:47: Ich denke, da waren wieder mal einige interessante Aspekte dabei und ich freue mich schon, wenn du wieder einmal bei uns zu Gast bist.

00:10:53: Danke schön!

00:10:54: Ja und natürlich auch vielen Dank an euch fürs Zuhören.

00:10:57: Wenn euch die Folge gefallen hat freuen wir uns natürlich, wenn ihr auch beim nächsten Mal wieder dabei seid.

00:11:02: Über ein Abo und eine Bewertung würden wir uns ebenso freuen.

00:11:05: Bis dahin wünschen wir euch alles Gute, bis bald!

00:11:17: Sie dienen ausschließlich allgemeiner Information und stellen keine individuelle Anlageberatung oder Empfehlung dar.

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00:11:30: Bitte beachten Sie dass Investitionen in Finanzprodukte neben Chancen auch mit Risiken verbunden sind.

00:11:37: Bitte informieren sie sich umfassend bevor Sie Anlageentscheidungen treffen!